什么是控股公司?
控股公司指通過股權投資而對其它企業進行控制的公司,也稱母公司。集團公司在確定自身的管理模式時,必須在前提上確定作為控股公司的母公司在業務功能上的構造類型。
控股公司的三種主要類型:純粹控股公司、混合控股公司和戰略控股公司。
純粹控股公司指僅進行股權投資,不直接從事生產經營活動。其具有一些明顯優點,如:行業進入、退出方便;便于集中精力搞好資產經營和管理。但純粹控股公司的缺陷同樣是明顯的,易蛻化為“金融資本”、不能體現產業戰略。因為純粹控股公司主要根據投資收益率作為判斷資本進入和退出某行業(企業)的依據,這容易使其資產成為具有投機性的“金融資本”,導致產業戰略無法在這種模式下得以實現。
混合控股公司指既從事股權投資,又直接從事生產經營活動的公司。其優點在于,通過資產經營,參股、控股其它企業,進一步促進自身生產經營業務的良好開展,如對生產經營業務的前向和后向企業參股、控股,有利于原材料(零部件)市場和產品市場的穩定。因混合控股公司對生產活動有獨立的決策權,發展戰略和經營理念可以在其中直接得到貫徹、執行,所以實踐中普遍認為該類控股公司有很強的戰略實現功能。但對于有較多存量資源的集團公司,發展戰略的執行能力仍有可能較差——這種情況在歷史比較久的國企中十分突出。因為在混合控股公司的構造上是控股(參股)服從于自身生產經營,此時資產存量的大部分(直接或間接)表現為實物資本,于是資產專用性使得混合控股公司很難大幅度地進行資產快速轉移。
戰略控股公司,是一類控股公司的模式創新。既避免單純以短期“資本收益率”為標準的“金融資本”式運作行為,又避免資本較大量的轉化為資產。——因為這是兩種極端類型,在它們之間的轉化路徑中,存在某種折中模式以保證上述兩個要求得以滿足,而這種模式可稱為“戰略控股公司”(關于如何構建詳見《戰略控股公司及其構建》一文)。
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