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股票如何估價(jià)(股票估價(jià)的基本模型)

日期:2023-04-18 17:15:49      點(diǎn)擊:

股票的內(nèi)在價(jià)值即投資于股票預(yù)期獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,也叫股票的理論價(jià)格。那么股票如何估價(jià)呢?

1.股票估價(jià)基本模型

要計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值,我們先要假設(shè)股東持有股票的目的是為了獲取上市公司未來成長的價(jià)值,而非投機(jī),中途不會轉(zhuǎn)讓股票,股票投資沒有到期日,投資于股票所得到的未來現(xiàn)金流量是各期的股利。那么股票的價(jià)值公式就是

2.常用的股票估價(jià)模式。

根據(jù)以上公式,我們可以推導(dǎo)出幾種常用的股票估價(jià)模式。

1)固定股利增長率模型

如果每期的股利以一個(gè)固定的增長率增長,那么上式就是一個(gè)等比數(shù)列,則可以簡化為:

2)固定股利模型

如果每期股利不增長,則上式就可以簡化:

3)階段性增長模式

則分不同階段組合計(jì)算。

在實(shí)務(wù)中股票的價(jià)格和股票的內(nèi)在價(jià)值常常是不一致的,股票價(jià)格總是偏離股票價(jià)值,受多種因素影響圍繞股票價(jià)值波動。股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算只能作為股票價(jià)格的參考。

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