近期有很多網友向我們詢問有關我國高新技術企業融資現狀的問題,抱著嚴謹的求知態度,我們整理了很多相關知識,甚至本次對于高新技術企業融資的文獻綜述的問題也有做詳細解答。這也充分說明了大家在這一塊的知識可能略有缺乏,不過沒關系。本篇內容將通過文章的形式來為大家解疑答惑,也希望本次的講解對您有很大的幫助!接下來就隨小編一起看看吧。
給你一點參考資料吧:
1.關于我國高新技術企業融資問題的探討
2.中小企業融資問題探討
中國民營企業融資現狀和對策探討
【摘要】民營經濟作為社會主義初級階段基本經濟制度的重要組成成分,在國民經濟發展中成為一支不可忽視的力量。然而由于長期以來民營企業由于企業自身、政府政策和社會金融環境等方面的原因,融資成為制約其發展的最大瓶頸。本文從民營企業本身、政府政策以及社會環境三方面入手,探討了融資的現狀、原因以及對策。
【關鍵詞】民營企業 融資現狀 原因分析 融資對策1
【Abstract】Prvately econoy reards as the portant part of econoc syste, durn eleentary state of socals, whch becoes one power cannot nore n developent of natonal econoy. But because of enterprse tself, overnent polcy, and fnancal envronent reasons etc. Currency fund becoes the best bottle neck what restrcts the developent of prvately enterprse Ths paper explores the present condtons reasons, and polces of currency fund fro three aspects.
【Key words】Prvately enterprse; present condtons of currency fond; reasons analyss; polces of currency fund
【文獻綜述】
一、研究的目的和意義
新世紀伊始,在“技術創新全球化”和“國有企業戰略性重組”的在背景下,中國民營企業在擺脫傳統體制束縛和經過近20年的發展準備之后,正以新的目標、新的組織、新的結構、新的動力步入全球分工體系,成為中國經濟新的支撐點。
然而民營企業在縱深發展中出現了許多的制約因素,有的甚至形成了瓶頸。目前,我國大部分民營企業規模較小,民營企業創業者大都并不十分富裕(沒有足夠多的可用資本),所以投入資金相當有限;同時,民營企業發展主要依靠自有資本的積累,資金基礎相對薄弱,單靠自身資本積累來發展民營企業,其緩慢的積累速度與瞬息萬變的市場不相適應,容易錯過發展良機;其次,許多民營企業特別是民營高科技企業的項目有很好的市場前景,只要注入一定數量的資金,企業就會有更大的發展。從財務特征上看,民營企業資產結構上不動產少,經營規模相對較小,總資本中貨幣資本比重小,人力資源資本相對較多,比重大;在經營上具有較好的成長性,因此具有較強的盈利能力和償債能力。但這類企業經營風險相對較大,并由此帶來較大戚早祥財務風險,在財務上予以準確評價和確認難度較大。
基于上述分析,不難看出,民營科技企業發展的首要問題是融資。沒有資本的融通,就沒有民營企業的大發展。這對于民營企業的發展速度的快慢以至成敗,對于中國經濟結構的調整,對于中國經濟質量水平的提高將是一個重大損失。“而對于民營企業來說,目前,中國民營企業睜運所得到正常資金總量不足銀行貸款量的2%。在直接融資市場,發行股票融資的民營企業,在上海和深圳證券交易所上市公司中也只有區區20%左右,在債券市場上占有額則幾乎為零。”①由此,私營部門的蓬勃發展與其融資能力規模形成了制約其進一步發展的矛盾。
因此,解決民營企業的融資問題,使民營企業在生產和營銷方面有更多的資金投入,使自己的優勢項目得到有效的開發,以此為基礎,進一步提高產品開發能力占有更多的市場份額,使企業承擔融資成本能力大為提高,再加之企業的技術風險釋放,市高搏場風險、管理風險降低,又大大的改善企業的融資水平,達到一種良性循環,促成一種雙贏的效果,使民營企業得到長足的發展。本文從社會金融環境、政府和企業三個方面分析了民營企業的融資現狀、原因和對策,提出民營企業融資難的問題,分析民營企業融資現狀和融資難的原因,并對它求解,使社會金融環境、政府和企業形成清醒的認識,共同為創造優良的融資環境,大力拓展融資渠道努力、共同促進中國民營經濟和整個國家經濟的大幅度提升。
二、國內外研究現狀
1946年6月,美國研究與發展公司(ARD)于1946年向波士頓科學企業家大基地投入一筆風險投資,風險投資創業開始了,在此之前,1909年斯坦福大學校長Davd Starr Tovdan以500美元投資現代電子學業創始者lee deForrest的三極管實驗,還有洛克菲勒也開始資助新的創業,肖克萊實驗室的“八個叛徒”,1957年也到東部找過資金。風險投資60年代末投資于半導體工業,70年代投資于生物技術和個人電腦;80年代投資于計算機工作和網絡產業;90年代投資于因特網的商業化和通訊產業。進入我國,在80年代中期左右,在這十八年中,中國風險投資業有較大發展,孵化了眾多民營企業,積累了不少成功經驗,但目前處于發展初級階段。1989年,美國國際數據集團(D)旗下的太平洋技術風險基金(PTV)就成為在我國進行風險投資第一家國際機構。1992年,“中國太平洋技術風險基金”(PTV—CHNA)正式成立,90年代中期以后國外風險投資機構加大在我國投資力度,1996年11月,張朝陽獲得美國麻省理工學院(T)三位教授22萬美元風險投資后成立愛特信電子技術公司(SOHU),90年代的國外風險投資機構進入,對我國風險投資業和民營科技企業產生了非常重大影響。
同時,近一二十年來,西方發達國家和新興市場國家或地區,為了加快高新技術產業發展,紛紛探索建立資本市場中的高新技術企業板塊。我國的二板市場的建立是在完善風險投資機制這個課題中提出來的。自從1985年我國第一家風險投資公司“中創”建立以后,已經出現100多家了。1998年,林祖基、邵漢青在《資本市場融資與運作》中提出把發展資本市場和金融體制改革、現代企業制度的建立聯系起來,建議資本經營和生產經營“兩個輪子一起轉”,以及提出為參加香港資本市場,政府、企業和金融中介機構如何培育和完善的問題,給人以啟示。2000年,楊艷軍、陳曉紅合著《二板市場上市之路》,對二板市場的建立與操作提出指導意見。2001年,中國證監會決定,要在加強風險控制和監管力度的同時,在深圳證券交易所設立高新技術板塊,單獨編制股票指數,單獨集中顯示行情,為科技型民營企業發行上市營造更有利政策氛圍。
日本最早于1937年成立了地方性企業信用保證協會,1958年成立全國性的日本中小企業信用保險公庫和全國中小企業信用保證協會聯合會,形成中央和地方共擔風險,擔保和再擔保(保險)相結合的全國性中小企業信用擔保體系,隨后,美國、德國、加拿大分別于1953年、1954年和1961年開始實施此類信用擔保體系,截止1999年8月底全世界已有48%的國家和地區建立了中小企業信用擔保體系,其中日本最為成功。1999年6 月14日,國家經貿委發布《關于建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見》(國經貿中小企[1999]540)標志著以貫徹政府扶持中小企業發展政策意圖為宗旨的中小企業信用擔保體系正式啟動。從1996年底上海銀行與上海發展研究基金會共同設立上海中小企業發展研究基金以來,圍繞中小企業特別是以中小企業為主的民營企業融資以及融資服務為主的社會化服務與社會各界展開了廣泛的研究,形成了一些成果。1998年2月8日,鎮江市中小企業信用擔保中心正式掛牌成立。2000年初上海銀行和國家經貿委中小企業司狄娜副司長和中國社會科學院金融研究所主任李揚教授等專家共同商定借2001年OPEC中小企業部長會議在上海召開之機編寫《中小企業與金融叢書》,主要圍繞中小企業特別是以中小企業為主的民營企業發展和金融問題展開分析,李揚提出設立中小企業銀行及其運作方案設計,同時,張利勝、狄娜提出完善中小企業擔保體系方案。
在政策支持方面,美國成立小企業管理局,并于1977年開始進行由美國國家科學基金會實驗的SBR,即小企業投資創新研究計劃進行各項資助;1982年,美國通過了《小企業創新發展法》,明確規定每年研究與發展經費超過1億美元的企業聯邦機構必須拔出其RD經費的1.25%,用于支持小企業技術創新和開發活動,1992年,開始經費比例逐漸加大,1997年增大到 2.5%,其它還有小企業技術轉移計劃,小企業研究和研究發展目標計劃,對廣大企業進行金融支持。
在中國,九屆全國人大常委會第二十八次會議上通過了《中小企業投資法》以及將要配套出臺《中小企業標準》、《中小企業發展基金設立和管理辦法》、《中小企業信用擔保管理辦法》等。
三、主要觀點和創新之處以及趨勢預測
本文描述了民營企業融資的現狀,并指出民營企業信譽缺乏產權不清晰,管理水平不高是融資難的根本原因,分析了政府監管與聲譽之間的內在聯系,同時銀行的體制歧視和管理體制制約了融資的發展,產生了對民營企業的惜貸現象。在金融中介機構缺乏的同時,政府法律法規實施不力是融資難的又一重要原因,這其中包括政府對證券市場的管制太嚴對民營企業不利等。
然后,本文提出了融資的三方面九點對策,并對每一對策作出了具體實施方法。這些對策包括:重建企業信譽;作出正確融資決策;加大銀行體制改革;加大金融中介機構建設;組建創業中心;吸引風險投資;發展融資租賃業;實施債轉股;拓展證券市場;加強政府立法執法力度等。并著重分析了信團管理,債轉股戰略,以及證券市場融資戰略。本文的創新之處在于提出了企業自身的管理不足導致信譽缺乏,以及外部中介機構缺乏使企業融資乏力。并提出企業的信用管理模式以及發展融資租賃和債轉股戰略等。
由于加入WTO,中國經濟環境進一步改善,我國承諾到2005年將逐步取消對外資金融機構的地域限制和人民幣業務限制,允許它們向外資投資企業、外國自然人、中國企業和中國自然人提供金融服務,包括消費信貸、抵押貸款、金融租賃、證券交易等,因此將引發外國直接投資總量的迅速增加和投資方式多樣化,這給民營企業大幅度利用外資提供新的契機,并且可以促進中國國內金融機構改善服務、降低民營企業貸款難度。同時政府立法執法也會得到改善,加上中國二板市場將建立,為民營企業融資提供一個良好環境,民營企業將擺脫融資難的困難,迎接民營經濟和國民經濟的又一個春天。
注釋:
①張青美,施林琳,李紅:中國民營企業融資問題的思考,企業經濟,2003年第2期,第64頁
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[20]陳曉紅,楊艷軍:二板上市之路,湖南人民出版社
你這個命題也太大了,中小高新技術企業發展遇到的何止一個問題,是一大堆問題,你可以從管理、創新、財務、融資、人才、法律保護、政府保障、社會保險、稅務、項目支持等方面挑一個主線來講。
你這個命題要做成了絕不是一篇論文,而是一本很厚的書。
拋磚引玉給你一個:
摘 要:融資困難一直是阻礙我國中小高新技術企業發展的突出問題之一。應針對我國當前中小高新技術企業融資的環境特征,借鑒國外經驗,盡快建立中小高新技術企業誠信系統,有效降低銀行的信息成本,建立健全中小企業信用擔保體系,加快風險投資業發展,為中小高新技術企業提供強大的資本支持等,以改善中小高新技術企業融資環境。
關鍵詞:高新技術;中小企業;融資環境
一、我國中小高新技術企業融資環境現狀
長期以來,我國在經濟發展中只重視改善大型企業的生存環境,而對中小企業發展尤其是中小高新技術企業的融資問題沒有引起足夠的重視,造成了中小高新技術企業融資難的困境。主要表現:一是以銀行信貸為依托的間接融資渠道存在較大障礙。在西方國家,銀行信用是中小高新技術企業融資的重要渠道。如美國,37%的小企業從商業銀行獲得融資,其余資金的供給者是金融公司、租賃公司和其他非金融機構。我國的商業銀行在為中小企業貸款服務方面存在較多障礙。主要原因有:首先,中小高新技術企業數量眾多,一次性貸款的數額較小,與銀行對大型企業或項目的貸款業務相比,中小高新技術企業貸款會明顯增加銀行的業務量和經營。其次,中小高新技廳羨消術企業的市場風險大,資金占用時間長,商業銀行一般不愿承擔此類貸款風險。另外,商業銀行對企業提供貸款需要嚴格的擔保程序,而中小高新技術企業在創業過程中,往往資產質量不佳、負債率高,難以提供合適有效的擔保方式。二是政府對中小高新技術企業融資的政策扶持力度不夠。西方國家政府扶持中小高新技術企業融資的政策措施有貼息貸款、政府優惠貸款、銀行貸款信用擔保等。我國政府為了支持中小高新技術企業的發展,先后出臺了一些支持高科技中小企業融資的政策,但力度相當有限。一方面,針對中小高新技術企業的貼息貸款、優惠貸款有限,另一方面在中小高新技術企業信用擔保體系建設方面也顯得滯后。
二、中外中小高新技術企業融資環境的比較
(一)貸款援助政策
在西方國家,政府幫助中小高新技術企業獲得貸款的主要方式有:貸款擔保派神、貸款貼息、政府直接優惠貸款等。美國促進中小高新技術企業發展的政策主要由小企業管理局(SBA)負責實施。其主要政策內容是:向中小高新技術企業提供銀行貸款擔保和提供少量的直接特別貸款,并負責管理政府其他部門對中小高新技術企業的投資。目前,SBA擔保的最高貸款額為25萬美元,擔保貸款額占貸款總額的比重最高可達90%,期限可長達25年。日本作為典型的政府主導型市場經濟國家,政府在中小高新技術企業發展中起著非常大的作用,并制定了獨特的以政府金融體系為主的中小企業資金扶持政策。日本解決中小高新技術企業資金不足的獨特做法是,由政府財政撥款建立專門的為中小高新技術企業提供信貸服務的政府金融機構。主要有:國民金融公庫(1949)、中小企業金融公庫(1953)、中小企業投資育成公司(1963)和中小企業振興事業團(1967)等。
(二)信貸決策方式
西方國家的商業銀行在信貸決策時的指導思想是自主的謹慎實施策略,而我國商業銀行在信貸決策時受政府干預較多。由于決策方式的不同,從而構成決策效果的不同。西方國家的銀行在信貸決策時通常采取三種有效方式,即:集中化決策、分散化決策和一體化決策。無論哪種決策方案,當貸款項目進入實施階段后,就由精通各項金融業務的員工任項目經理,對決策的全部實現過程進行跟蹤監控和提供服務,包括對貸款的運動軌跡、使用效率及回流渠道,抵押物品的保管、核查與監督等,盡可能防止信貸風險產生。
我國信貸決策人為因素較多。因此,我國銀行的信貸決策與西方經濟發達國家信貸決策有所不同,并實行利隨本清的清償方式。我國的信貸決策的特征是指令性、長官性決策行為較扮知多。當國家出臺一系列金融法規后,各家銀行在規定的時間內辦抵押,換借據。由于對抵押物品的有效性沒有經過科學論證,致使抵押貸款手續要素殘缺,造成信貸資產的大量損失。
(三)風險投資基金
風險投資基金是政府或民間創立的為中小高新技術企業創新活動提供的具有高風險和高回報率的專項投資基金。其中歐美等國家多由民間創立,而日本等國主要為政府設立。
美國的風險基金最為發達,遍及全國500多個小企業投資公司,其中大部分主要向中小高新技術企業提供投資資金。1995年共有7萬多中小高新技術企業獲得總共110多億美元的風險基金。
日本的風險基金也很發達。20世紀70年代后,日本開始實施中小企業現代化政策,進一步提出了中小企業要實現知識密集化、高技術化的政策,同時鼓勵政府金融機構向中小高新技術企業提供風險投資。目前,日本風險企業已達2萬多家,為中小高新技術企業的融資奠定了堅實的基礎。
我國的風險投資業起步較晚,處于發展的初期,風險投資規模小,加上法規的不健全以及風險投資缺乏完善退出機制等原因,難以滿足中小高新技術企業對風險資本融資的需求。
(四)信用擔保制度
建立中小企業信用擔保體系是世界各國扶持中小高新技術企業發展的通行作法,是重塑銀企關系、強化信用觀念、化解金融風險,改善中小高新技術企業融資環境的重要手段。在世界各國中,最早建立中小高新技術企業信用擔保體系的國家是日本。日本于1937年成立了東京中小企業信用保證協會,1958年成立了全國性的日本中小企業信用保證公庫和中小企業信用保證協會,形成了中央與地方共擔風險、擔保與再擔保有機結合的信用保證體系。
美國中小高新技術企業信用擔保制度是由美國中小企業管理局來實現的。美國的中小企業管理局在全國有2000多個分支機構,形成了一個覆蓋全國的信用擔保體系,對中小高新技術企業提供資金支持。
我國目前一些地區進行了為中小高新技術企業提供融資擔保的探索,但建立全國性的中小企業信用擔保體系還處于探索階段。
三、改善我國中小高新技術企業融資環境的政策建議
(一)盡快建立中小高新技術企業誠信系統,有效降低銀行的信息成本
中小企業的群體信用較差,是阻礙銀行信貸資金向中小高新技術企業流動的主要原因之一。為此,可借鑒國外經驗,逐步建立中小企業誠信信息庫體系。任何企業只要從該體系內任何一家或幾家商業銀行獲得信貸融資,該企業的資產、經營、誠信記錄等重要信息會及時登記入庫。若企業法人或企業經理誠信狀況不佳,任何商業銀行將停止其提供融資。同時具有良好誠信紀錄的企業將會更便利的獲得銀行的信貸資金支持。
(二)建立健全中小企業信用擔保體系
由于先天不足的原因,中小高新技術企業普遍存在著信用等級不高的問題,使得銀行在發放貸款時對中小高新技術企業的資格條件和抵押擔保條件特別嚴格;信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動。通過構建中小高新技術企業信用擔保體系,可以建立中小高新技術企業與銀行之間良好的關系,提高中小高新技術企業的信用程度。
20世紀90年代以來,我國開始了中小高新技術企業融資擔保的探索。中小高新技術企業信用擔保體系由擔保和再擔保兩部分構成。擔保以地市為基礎,再擔保以省為基礎。中小高新技術企業信用擔保體系一般由信用擔保公司、銀行等金融機構、中央與地方政府、咨詢機構等組成,體現新型的銀、企、政關系。為了完善我國的中小高新技術企業信用擔保體系,應該進一步采取以下措施:建立信用擔保的風險控制與防范體系;建立中小企業信用擔保基金;保證擔保基金有長期穩定的補充資金來源;建立健全有關法律制度,使信用擔保機構有法可依。
(三)加快風險投資業發展,為中小高新技術企業提供強大的資金支持
西方國家新技術產業發展的經驗表明,發達的風險投資業和充足的風險資本是中小企業,尤其是中小高新技術企業發展的孵化器和催化劑。我國的風險投資業起步較晚,存在著資金來源單一、風險資本規模偏小、風險投資退出機制缺乏等諸多問題,難以滿足高科技中小企業的融資需求。因此,加快我國風險投資業的發展,是改善我國中小高新技術企業融資環境的當務之急。其核心工作包括:一是加大政府對風險投資業扶持力度。例如,政府通過健全法規制度、加強知識產權保護、制定財政稅收信貸優惠政策等工作,為風險投資的發展創造良好的外部政策環境,扶持風險投資的發展。二是積極推進多層次資本市場體系建設,健全風險投資的退出機制,為風險資本建立順暢的退出渠道。三是積極發展風險投資基金,吸引民間資金進入風險投資領域,拓寬風險投資的資金來源渠道。在西方國家,風險投資基金是支持高新技術產業及創業投資發展的重要資金來源。與一般的投資基金相比,風險投資基金是面向高新技術產業的投資基金,實行“共同投
[]“十一五”期間,我國高技術產業依靠科技創新,成功應對國際金融危機帶來的巨大沖擊,取得了新成績,上了新臺階。
產業規模位居世界前列。“十一五”期間,我國高技術產業保持快速發展,高技術制造業總產值年均增長17.3%,2010年達到7.62萬億元,居世界第二位;高新技術產品出口達到4924億美元,是2005年的2.3倍,居世界第一位。信息技術服務、數字內容服務、電子商務、研發設計服務等高技術服務業快速發展,信息、生物等高技術廣泛應用與滲透,為促進經濟發展方式轉變和產業結構調整作出了重要貢獻。 產業結構進一步優化。高技術服務業、生物、新能源、新材料、航空航天等一批新興產業蓬勃發展。信息產業“一枝獨秀”的局面逐步得到改變,占高技術產業的比例由2005年的80%調整到2010年的69%。一批高技術產業基地初具規模,93家國家高技術大液產業基地、83個國家高新技術產業開發區、127個國家級經濟技術開發區、58個國家科技興貿創新基地等已成為高技術產業發展的重要增長極。東部地區高技術產業進一步向高端延伸,中西部猜仔地區高技術產業規模快速增長。產業空間的合理格局逐步形成。
產業技術創新實力明顯增強。產業的研發投入穩步提高,2009年達到892億元,是2005年的2.5倍,年均增長25.2%。產業的發明專利擁有量大幅增長,2009年達到41170件,是2005年的6.2倍,年均增長57.7%。在信息、生物、新能源等領域新建一批國家工程研究中心和國家工程實驗室,產業技術創新的物質基礎進一步夯實。高速鐵路、超級計算機等一批核心關鍵技術取得重大突破并實現產業化。涌現出華為、聯想等一批具有較強創新活力的企業,營業收入過百億元的高技術企業超過40家,企業的國際競爭力不斷增強。 產業國際化水平進一步提高。“十一五”期間,高技術產業的國際化步伐不斷加快,高新技術產品出口占出口總額的比重由2005年的28.6%提高到2010年的31.2%,我國成為世界重要的高技術產品生產制造基地。隨著產業創新能力的不斷增強,高技術產業出口開始由簡單的加工貿易出口向資本、技術輸出和高附加值產品出口轉變,在國際分工中的地位日益提升。產業技術開發和標準研制等國際合作向深度和廣度發展。 但也要看到,我國高技術產業發展仍然存在一些突出問題,主要表現在:產業加工裝配比重依然過大,產品附加值偏低,大而不強的局面滾兆物尚未得到根本改變;企業的整體創新能力依然薄弱,掌握的核心關鍵技術嚴重不足;高層次創新型人才比較缺乏,多元化的長效投入機制尚未建立,產業持續發展的動力不足;與高技術產業發展相適應的政策環境尚待進一步改善。
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