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優(yōu)先股資本成本率計算公式(股權(quán)資本成本率的預(yù)測)
優(yōu)先股資本成本率計算公式:
普通股資本成本率計算之股利增長模型法：KS=預(yù)計第一期股利/[當(dāng)前股價×(1-籌資費(fèi)率)]+股利增長率=[D1/P0(1-f)]+g
式中：Ks為普通股資本成本率;D1為第一年普通股的股利;P0為目前普通股市場價格;g為未來各期股利永續(xù)增長率。
【提示】第一期的股利一定是未發(fā)放的，已發(fā)放的股利不能納入資本成本率的計算范疇，也不能納入證券價值的計算范疇。
【運(yùn)用】這個公式和股票投資的內(nèi)部收益率的計算類似，只不過籌資費(fèi)是籌資方承擔(dān)，故資本成本率中予以體現(xiàn);投資者不承擔(dān)籌資費(fèi)。
32、優(yōu)先股資本成本率：Ks=D/[Pn(1-f)]
式中：Ks為優(yōu)先股資本成本率;D為優(yōu)先股每年的固定股息;Pn為發(fā)行價格;f為籌資費(fèi)用率。
股權(quán)資本成本率的預(yù)測
1)公式
式中：Kp為優(yōu)先股資本成本率;D為優(yōu)先股每股年股利;Po為優(yōu)先股籌資凈額，即發(fā)行價格扣除發(fā)行費(fèi)用。
2)留用利潤資本成本率的測算：
a.公司的留用利潤(或留存收益)是由公司稅后利潤形成的，屬于股權(quán)資本;
b.留用利潤的資本成本，是一種機(jī)會成本;
c.留用利潤資本成本率的測算方法與普通股基本相同，只是不考慮籌資費(fèi)用。
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